Storent начинает новый выпуск облигаций в странах Балтии

Компания по аренде техники Storent Europe 25 августа начала новое публичное предложение облигаций в странах Балтии. Объем программы облигаций, утвержденной Банком Латвии, достигает 35 миллионов евро, при этом в рамках первого выпуска компания планирует привлечь до 10 миллионов евро. Инвесторы в Латвии, Литве и Эстонии могут подать заявки на приобретение облигаций до 10 сентября.

Новые облигации Storent выпускаются с , поэтому предложение доступно и частным инвесторам с относительно небольшими суммами вложений. Срок обращения облигаций составляет 3,5 года, а фиксированная процентная ставка достигает 10% годовых. Выплата процентов предусмотрена ежеквартально. В публичном предложении могут участвовать как частные, так и профессиональные инвесторы через посредничество банков и поставщиков инвестиционных услуг.

Часть привлеченных средств Storent планирует использовать для рефинансирования существующих облигаций, срок погашения которых наступает в сентябре 2026 года. Остальное финансирование предназначено для развития компании, включая пополнение парка техники и дальнейшую цифровизацию бизнес-процессов.

Специальное предложение подготовлено и для существующих инвесторов в облигации Storent. У них есть возможность обменять текущие облигации на ценные бумаги нового выпуска и получить 1% премии за обмен.

Storent не новичок на рынке облигаций. Ранее компания неоднократно использовала рынок капитала для привлечения финансирования, а текущая база инвесторов достигла примерно 4500 человек из более чем 20 стран.

Рост бизнеса Storent в странах Балтии и США

Новый выпуск облигаций осуществляется в то время, когда Storent продолжает увеличивать доходы как в Европе, так и в США. За первые шесть месяцев 2026 года доходы компании достигли 31,1 миллиона евро, что на 11,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доходы от аренды выросли на 11,1% до 25,5 миллионов евро, в то время как доходы от аренды принадлежащей компании техники увеличились на 15% до 22,1 миллиона евро.

В странах Балтии росту способствовало начало активного строительного сезона и повышенный спрос на арендную технику. Во втором квартале доходы от аренды в регионе выросли на 16,1%. Самый быстрый рост наблюдался в Эстонии - 32,5%, за ней следуют Литва с 14,2% и Латвия с 12,4%. Спрос в странах Балтии также поддерживается проектами в сфере обороны, энергетики, инфраструктуры и жилищного строительства.

Важной частью стратегии роста Storent является рынок США. В сентябре 2025 года компания приобрела 70% техасской компании по аренде техники Connect Rentals, и на США уже приходится около 21% доходов Storent. В первом полугодии 2026 года доходы в США увеличились на 22,7% до 8,3 миллиона долларов США.

Рост требует значительных инвестиций. В первом полугодии Storent вложила 10,2 миллиона евро в европейский парк техники, 8,4 миллиона долларов - в парк техники в США, и еще 2 миллиона долларов - в развитие цифровой экосистемы. EBITDA достигла 10 миллионов евро, однако маржа EBITDA снизилась с 36% до 32%. Для инвесторов это важный показатель, так как он демонстрирует, что быстрый рост доходов в настоящее время происходит параллельно со значительными вложениями в расширение компании.

Опыт Storent на рынке облигаций и доверие инвесторов

Storent использует финансирование на рынке капитала уже почти десять лет. Компания активно привлекает частных инвесторов с 2017 года, а на регулируемом рынке Nasdaq Baltic ее облигации торгуются с 2018 года. На сайте для инвесторов Storent доступна информация об облигациях, выпущенных в 2020, 2023, 2024 и 2025 годах, что показывает, что долговые ценные бумаги стали регулярным источником финансирования компании.

Особенно активным для компании был 2025 год. Storent привлекла 39,6 миллиона евро в рамках двух выпусков облигаций. Аудированный годовой отчет компании показывает, что годовая процентная ставка по облигациям, выпущенным в 2025 году, составляла 10%, а сроки их погашения были установлены на октябрь 2028 года и июнь 2029 года. Привлеченный капитал помог профинансировать рост компании, включая расширение в США и инвестиции в парк техники и цифровизацию.

Предыдущие выпуски облигаций Storent также привлекли значительный интерес частных инвесторов. В конце 2025 года компания сообщала о более чем 4000 частных и профессиональных инвесторов в странах Балтии, в то время как в новейших материалах компании число инвесторов уже приближается к 5000.

История предыдущих выпусков дает инвестору возможность оценить опыт Storent на рынке капитала, однако это не устраняет кредитный риск. Для держателей облигаций по-прежнему важна способность компании генерировать достаточный денежный поток для выплаты процентов и погашения основной суммы долга. Поэтому наряду с результатами предыдущих выпусков необходимо оценивать текущий уровень долга, рентабельность и будущие потребности Storent в финансировании.

Доходность облигаций Storent и основные риски

Новые облигации Storent предлагают инвесторам фиксированную годовую процентную ставку 10%, причем выплата процентов предусмотрена ежеквартально. Номинальная стоимость одной облигации составляет 100 евро, а дата погашения установлена на 17 марта 2030 года. Облигации являются старшими, необеспеченными, однако гарантии по обязательствам предоставляют две компании группы - Storent SIA и Storent UAB.

Высокий купон одновременно означает, что инвестору необходимо тщательно оценить риски, связанные с вложением. В проспекте Storent указано, что инвестирование в облигации сопряжено с рисками, которые могут повлиять на способность компании выполнять свои обязательства. Особое внимание следует уделить обслуживанию долга, поскольку в первом полугодии 2026 года прибыль до налогообложения европейского сегмента Storent была отрицательной - 3,2 миллиона евро, по сравнению с убытками в 1,9 миллиона евро годом ранее. Компания объясняет это в основном более высокими затратами на финансирование и амортизацией после обновления парка техники.

Для защиты инвесторов в условиях облигаций также предусмотрены финансовые ограничения. Storent указывает, что коэффициент собственного капитала должен составлять не менее 30%, а отношение чистого долга к EBITDA не должно превышать 4,5 раза.

Важно также учитывать цель самого выпуска. Часть привлеченных средств будет использована для рефинансирования облигаций, подлежащих погашению в сентябре 2026 года, а оставшаяся сумма - на общие корпоративные цели компании. Поэтому потенциальному инвестору следует оценивать 10% купон не изолированно, а в совокупности с долгом, денежными потоками, рентабельностью и способностью Storent успешно реализовывать стратегию роста.