Storent sāk jaunu obligāciju emisiju Baltijā

Tehnikas nomas uzņēmums Storent Europe 25. augustā sācis jaunu publisko obligāciju piedāvājumu Baltijā. Latvijas Bankas apstiprinātās obligāciju programmas apjoms sasniedz līdz 35 miljoniem eiro, savukārt tās pirmajā laidienā uzņēmums plāno piesaistīt līdz 10 miljoniem eiro. Investori Latvijā, Lietuvā un Igaunijā obligācijām var pieteikties līdz 10. septembrim.

Jaunās Storent obligācijas tiek emitētas ar 100 eiro nominālvērtību, tāpēc piedāvājums ir pieejams arī privātajiem investoriem ar salīdzinoši nelielu ieguldāmo summu. Obligāciju termiņš ir 3,5 gadi, bet fiksētā procentu likme sasniedz 10% gadā. Procentu maksājumi paredzēti reizi ceturksnī. Publiskajā piedāvājumā var piedalīties gan privātie, gan profesionālie investori, izmantojot banku un ieguldījumu pakalpojumu sniedzēju starpniecību.

Daļu no piesaistītajiem līdzekļiem Storent paredzējis izmantot esošo obligāciju, kuru dzēšanas termiņš pienāk 2026. gada septembrī, refinansēšanai. Pārējais finansējums paredzēts uzņēmuma attīstībai, tostarp tehnikas parka papildināšanai un tālākai biznesa procesu digitalizācijai.

Īpašs piedāvājums sagatavots arī esošajiem Storent obligāciju investoriem. Viņiem ir iespēja apmainīt pašreizējās obligācijas pret jaunās emisijas vērtspapīriem un saņemt 1% apmaiņas prēmiju.

Storent obligāciju tirgū nav jaunpienācējs. Uzņēmums iepriekš vairākkārt izmantojis kapitāla tirgu finansējuma piesaistei, bet pašreizējā investoru bāze sasniegusi aptuveni 4500 investorus no vairāk nekā 20 valstīm.

Storent biznesa izaugsme Baltijā un ASV

Jaunā obligāciju emisija tiek īstenota laikā, kad Storent turpina palielināt ieņēmumus gan Eiropā, gan ASV. 2026. gada pirmajos sešos mēnešos uzņēmuma ieņēmumi sasniedza 31,1 miljonu eiro, kas ir par 11,2% vairāk nekā attiecīgajā periodā pērn. Nomas ieņēmumi pieauga par 11,1% līdz 25,5 miljoniem eiro, savukārt ieņēmumi no uzņēmumam piederošās tehnikas nomas palielinājās par 15% līdz 22,1 miljonam eiro.

Baltijas valstīs izaugsmi veicinājis aktīvās būvniecības sezonas sākums un lielāks pieprasījums pēc nomas tehnikas. Otrajā ceturksnī nomas ieņēmumi reģionā pieauga par 16,1%. Straujākais kāpums bija Igaunijā - 32,5%, kam sekoja Lietuva ar 14,2% un Latvija ar 12,4%. Pieprasījumu Baltijā sekmē arī aizsardzības, enerģētikas, infrastruktūras un dzīvojamo ēku būvniecības projekti.

Būtiska Storent izaugsmes stratēģijas daļa ir ASV tirgus. 2025. gada septembrī uzņēmums iegādājās 70% Teksasas tehnikas nomas uzņēmuma Connect Rentals, un ASV jau veido aptuveni 21% no Storent ieņēmumiem. 2026. gada pirmajā pusgadā ieņēmumi ASV palielinājās par 22,7% līdz 8,3 miljoniem ASV dolāru.

Izaugsme prasa arī ievērojamas investīcijas. Pirmajā pusgadā Storent Eiropas tehnikas parkā ieguldīja 10,2 miljonus eiro, ASV tehnikas parkā - 8,4 miljonus dolāru, bet digitālās ekosistēmas attīstībā vēl 2 miljonus dolāru. EBITDA sasniedza 10 miljonus eiro, taču EBITDA marža samazinājās no 36% līdz 32%. Tas investoriem ir būtisks rādītājs, jo parāda, ka straujā ieņēmumu izaugsme pašlaik notiek vienlaikus ar ievērojamiem ieguldījumiem uzņēmuma paplašināšanā.

Storent pieredze obligāciju tirgū un investoru uzticība

Storent kapitāla tirgus finansējumu izmanto jau gandrīz desmit gadus. Uzņēmums privātos investorus aktīvi uzrunā kopš 2017. gada, bet Nasdaq Baltic regulētajā tirgū tā obligācijas ir kopš 2018. gada. Storent investoru mājaslapā pieejama informācija par 2020., 2023., 2024. un 2025. gadā emitētajām obligācijām, kas parāda, ka parāda vērtspapīri kļuvuši par regulāru uzņēmuma finansējuma avotu.

Īpaši aktīvs uzņēmumam bija 2025. gads. Storent divās obligāciju emisijās piesaistīja 39,6 miljonus eiro. Uzņēmuma auditētais gada pārskats liecina, ka 2025. gadā emitēto obligāciju gada procentu likme bija 10%, bet to dzēšanas termiņi noteikti 2028. gada oktobrī un 2029. gada jūnijā. Piesaistītais kapitāls palīdzēja finansēt uzņēmuma izaugsmi, tostarp paplašināšanos ASV un investīcijas tehnikas parkā un digitalizācijā.

Storent iepriekšējās obligāciju emisijas piesaistījušas arī ievērojamu privāto investoru interesi. 2025. gada nogalē uzņēmums ziņoja par vairāk nekā 4000 privāto un profesionālo investoru Baltijā, savukārt jaunākajos uzņēmuma materiālos investoru skaits jau tuvojas 5000.

Iepriekšējo emisiju vēsture investoram sniedz iespēju novērtēt Storent pieredzi kapitāla tirgū, tomēr tā nenovērš kredītrisku. Obligāciju turētājiem joprojām būtiska ir uzņēmuma spēja ģenerēt pietiekamu naudas plūsmu procentu maksājumiem un pamatsummas atmaksai. Tāpēc līdzās iepriekšējo emisiju rezultātiem jāvērtē arī Storent pašreizējais parādu līmenis, rentabilitāte un nākotnes finansēšanas vajadzības.

Storent obligāciju ienesīgums un galvenie riski

Storent jaunās obligācijas investoriem piedāvā 10% fiksētu gada procentu likmi, turklāt procentu maksājumi paredzēti reizi ceturksnī. Vienas obligācijas nominālvērtība ir 100 eiro, bet dzēšanas datums noteikts 2030. gada 17. martā. Obligācijas ir senioras, nenodrošinātas, taču par saistībām garantijas sniedz divi grupas uzņēmumi - Storent SIA un Storent UAB.

Augstais kupons vienlaikus nozīmē, ka investoram rūpīgi jāizvērtē ar ieguldījumu saistītie riski. Storent prospektā norādīts, ka ieguldīšana obligācijās ietver riskus, kas var ietekmēt uzņēmuma spēju izpildīt saistības. Īpaša uzmanība jāpievērš parāda apkalpošanai, jo 2026. gada pirmajā pusgadā Storent Eiropas segmenta peļņa pirms nodokļiem bija negatīva - 3,2 miljoni eiro, salīdzinot ar 1,9 miljonu eiro zaudējumiem gadu iepriekš. Uzņēmums to skaidro galvenokārt ar augstākām finansēšanas izmaksām un nolietojumu pēc tehnikas parka atjaunošanas.

Investoru aizsardzībai obligāciju noteikumos paredzēti arī finanšu ierobežojumi. Storent norāda, ka pašu kapitāla attiecībai jābūt vismaz 30%, savukārt neto parāda attiecība pret EBITDA nedrīkst pārsniegt 4,5 reizes.

Svarīgi ņemt vērā arī pašas emisijas mērķi. Daļa no piesaistītajiem līdzekļiem tiks izmantota 2026. gada septembrī dzēšamo obligāciju refinansēšanai, bet atlikusī summa - uzņēmuma vispārējiem korporatīvajiem mērķiem. Tādēļ potenciālajam investoram 10% kupons būtu jāvērtē nevis izolēti, bet kopā ar Storent parādu, naudas plūsmu, rentabilitāti un spēju sekmīgi īstenot izaugsmes stratēģiju.