Куда инвестируют жители Латвии, Литвы и Эстонии?

За последние годы инвестирование в странах Балтии стало все более актуальной темой личных финансов. Если раньше большинство домохозяйств концентрировались на создании сбережений на непредвиденные случаи, то сейчас все чаще рассматривается и приумножение капитала с использованием акций, облигаций, пенсионных фондов и других финансовых инструментов. Такие изменения способствуют росту финансовой грамотности, развитию цифровых инвестиционных платформ и более широкой доступности информации о возможностях инвестирования. В то же время в странах Балтии по-прежнему сохраняется различная культура инвестирования и опыт.

Хотя интерес к вложениям растет, инвестирование еще не стало повседневной привычкой для большой части общества. Исследование Brand Capital 2025 года показывает, что более половины жителей Балтии по-прежнему не совершали вложений ни в один финансовый инструмент. Многие сначала предпочитают создать финансовую подушку безопасности, и только потом рассматривают возможность инвестирования для достижения долгосрочных целей. Такой подход логичен, так как стабильные накопления позволяют легче пережить непредвиденные ситуации, не изымая средства из инвестиций.

На инвестиционную активность влияет и предложение рынка капитала. В последние годы в странах Балтии значительно вырос рынок корпоративных облигаций, создавая для инвесторов более широкие возможности выбора, в то время как количество новых публичных предложений акций (IPO) было сравнительно небольшим. Рыночные эксперты отмечают, что именно громкие IPO часто привлекают новых инвесторов и способствуют интересу общества к рынку ценных бумаг. В то же время на биржах Балтии продолжается привлечение финансирования компаниями через эмиссии облигаций, что подтверждает постепенное развитие рынка и рост доверия инвесторов.

Латвия, Литва и Эстония - в чем различия в привычках инвесторов?

Хотя страны Балтии нередко рассматриваются как единый регион, привычки инвесторов в них значительно различаются. Эстония уже много лет считается лидером среди частных инвесторов. Этому способствовало как раннее развитие рынка капитала, так и успешные публичные предложения акций местных компаний. Например, в 2021 году IPO Enefit Green привлекло более 60 000 инвесторов, что стало одним из самых высоких показателей участия населения в Европе. Это существенно укрепило интерес общества к инвестированию на фондовом рынке.

В Латвии подход инвесторов более осторожный. Многие совершают первые вложения в 3-й пенсионный уровень или накопительное страхование жизни, только позже обращаясь к акциям и облигациям. Данные исследования Brand Capital также свидетельствуют о том, что в акции вкладывает меньшая часть населения, чем в Эстонии, в то время как доля неинвестирующих людей по-прежнему остается сравнительно высокой.

Тем временем в Литве в последние годы наблюдается более стремительный рост активности инвесторов. Центральный банк страны отмечает, что число инвестирующих жителей за пять лет выросло более чем в четыре раза, достигнув почти 200 000 человек. В то же время стремительно развивался рынок корпоративных облигаций, а услуги по управлению инвестициями стали доступны и для мелких частных инвесторов.

Эти различия сформировались за длительный период времени. Анализ Европейского механизма стабильности показывает, что домохозяйства Эстонии направляют значительно большую часть своих финансовых активов в акции и инвестиционные фонды, в то время как жители Латвии и Литвы чаще выбирают вклады или другие более консервативные решения. Это свидетельствует о том, что инвестиционную культуру определяет не только уровень доходов, но и исторический опыт, финансовая грамотность и доверие к рынку капитала.

Финансовая грамотность растет, но инвестировать начинают не все

В последние годы финансовая грамотность в странах Балтии постепенно улучшается, однако это не всегда означает более активное вовлечение в инвестирование. В исследовании Brand Capital 2025 года жители Балтии оценивают свои финансовые знания сравнительно высоко, но в то же время большая часть признает, что приоритетом по-прежнему остается покрытие повседневных расходов и создание сбережений на случай непредвиденных обстоятельств. Это объясняется экономической неопределенностью, более высокими расходами на жизнь и осторожным отношением к риску.

Похожая тенденция наблюдается и в других странах Европы. Европейская комиссия отмечает, что финансовая грамотность является одним из главных условий для принятия взвешенных инвестиционных решений, однако лишь около пятой части жителей Европейского союза обладают высоким уровнем финансовой грамотности. Это означает, что многие люди по-прежнему избегают вложений или предпочитают держать сбережения на банковских счетах, даже если инфляция снижает их покупательную способность.

Эксперты подчеркивают, что одним из существенных препятствий является не только недостаток знаний. Нередко люди боятся потерять деньги, считают, что для инвестирования необходим большой стартовый капитал, или не могут выбрать наиболее подходящий финансовый инструмент. Тем временем современные цифровые платформы позволяют начать инвестировать со сравнительно небольших сумм, к тому же все шире доступны индексные фонды, планы регулярных инвестиций и автоматизированные решения.

ОЭСР делает вывод, что более высокий уровень финансовой грамотности обычно связан с более взвешенными финансовыми решениями, большим объемом сбережений и более частым участием на финансовых рынках. Поэтому следующий шаг для стран Балтии - не только продолжать улучшать финансовое образование, но и создавать среду, в которой жители чувствуют себя уверенно, делая первые шаги в инвестировании.

Самые популярные инвестиции и будущие тенденции в странах Балтии

Третий пенсионный уровень по-прежнему остается самым популярным видом инвестиций во всех трех странах Балтии, так как он объединяет создание долгосрочных накоплений с налоговыми преимуществами. Затем следуют акции, популярность которых особенно выражена в Эстонии. В Латвии и Литве все больше внимания привлекают также корпоративные облигации, так как они часто предлагают более прогнозируемую доходность, чем акции, и стали более доступными для частных инвесторов.

Рынок капитала Балтии в последние годы развивался стремительно именно в сегменте облигаций. Данные Nasdaq Baltic свидетельствуют, что в 2025 году на бирже было котировано 60 новых эмиссий облигаций, и компании привлекли более двух миллиардов евро, что является исторически самым высоким показателем в регионе. Это подтверждает, что все больше компаний выбирают привлечение финансирования на рынке капитала, одновременно расширяя доступный для инвесторов спектр вложений.

В то же время рыночные эксперты подчеркивают, что на активность инвесторов существенно влияют и публичные предложения новых акций. Громкие IPO привлекают не только опытных инвесторов, но и людей, которые до этого не вкладывали в ценные бумаги. Опыт Эстонии показывает, что успешные публичные предложения могут создать длительный интерес к инвестированию и увеличить число частных инвесторов.

В ближайшие годы инвестиционную среду Балтии, скорее всего, будут определять несколько факторов - цифровизация, новые эмитенты на бирже, рост финансовой грамотности и более широкая доступность инвестиционных продуктов. ОЭСР отмечает, что среда с более высокими процентными ставками в последние годы также увеличила интерес частных инвесторов к облигациям, так как они предлагают более привлекательную доходность, чем раньше. Это может стать одним из существенных факторов, который будет способствовать развитию культуры инвестирования в странах Балтии.