Почему литовцы массово забирают пенсионные накопления?

Решение Литвы существенно изменить пенсионную систему второго уровня стало одним из самых обсуждаемых вопросов социальной политики в странах Балтии. С начала 2026 года в стране вступила в силу реформа, предоставившая участникам гораздо большую свободу в распоряжении своими пенсионными накоплениями. В отличие от прежнего порядка, жителям больше не обязательно продолжать участие в системе, к тому же до конца 2027 года они могут выйти из второго пенсионного уровня и получить свои взносы вместе с инвестиционной прибылью. Взносы, сделанные государством и фондом социального страхования, перенаправляются обратно в фонд социального страхования «Sodra», где они преобразуются в пенсионные учетные единицы.

Именно эта гибкость является главной причиной, по которой так много литовцев воспользовались возможностью изъять накопленные средства. Во втором квартале из системы вышли почти 99 тысяч человек, а с начала реформы такое решение приняли уже почти 550 тысяч участников. В то же время часть жителей предпочла не отказываться от накоплений полностью, а изъять до 25% своих сбережений и продолжить формировать пенсионный капитал. Реформа также предусматривает исключения для людей с тяжелыми заболеваниями или тех, кому до пенсионного возраста осталось менее пяти лет.

Правительство Литвы объясняет цель реформы желанием сделать пенсионную систему более привлекательной и основанной на добровольном выборе. Однако экономисты отмечают, что большой объем выхода из системы одновременно вызывает вопросы о достаточности будущих пенсий и культуре формирования долгосрочных накоплений в стране. Хотя доходность пенсионных фондов в 2026 году оставалась высокой, многие жители предпочли возможность использовать накопленные деньги уже сейчас, а не ждать пенсионного возраста.

Убытки и доходность пенсионных фондов после реформы

Массовое изъятие накоплений существенно сократило объем активов, находящихся под управлением пенсионных фондов второго уровня Литвы. С начала реформы из системы ушло около 4,4 миллиарда евро, при этом только во втором квартале пенсионные фонды потеряли почти 944 миллиона евро. Большая часть этой суммы была выплачена жителям, а значительная часть была перечислена в государственный фонд социального страхования «Sodra», где государственные и социальные страховые взносы преобразуются в дополнительные пенсионные учетные единицы. Таким образом, люди не теряют все будущие права на пенсию, хотя их частные накопления сокращаются.

Интересно, что сокращение активов не означало плохих результатов инвестирования. Напротив, данные Банка Литвы показывают, что средняя доходность пенсионных фондов второго уровня с начала года достигла около 9%, а в фондах третьего уровня она превысила 10%. Это означает, что многие вкладчики изъяли средства в то время, когда финансовые рынки обеспечили значительный прирост капитала. В среднем у одного участника системы накопления выросли примерно на 700 евро по сравнению с началом года.

Эксперты отмечают, что в краткосрочной перспективе такой приток денег в домохозяйства может стимулировать потребление, помочь покрыть кредитные обязательства или профинансировать крупные покупки. Однако в долгосрочной перспективе существует риск, что часть жителей в старости будет полагаться почти исключительно на государственную пенсию. Именно поэтому литовские институты подчеркивают, что реформа предусматривает не только большую свободу выбора, но и сохраняет механизм, который засчитывает государственные взносы и взносы «Sodra» в расчет будущей пенсии, снижая возможное негативное влияние на размер пенсии.

Чему другие страны Балтии могут научиться на опыте Литвы?

Пенсионная реформа в Литве уже стала важным примером не только в самой стране, но и в других странах Балтии. Ее главное отличие - существенно большая свобода выбора для жителей: участие в пенсионной системе второго уровня стало добровольным, а изъятие накоплений возможно в течение определенного переходного периода. Такие изменения вызвали быстрый отток средств из пенсионных фондов, но одновременно увеличили располагаемые доходы домохозяйств и способствовали частному потреблению. Европейская комиссия прогнозирует, что именно выплаты пенсионных накоплений станут одним из факторов, которые поддержат экономический рост Литвы в 2026 году.

Тем не менее эксперты предупреждают, что краткосрочная экономическая выгода может создать долгосрочные вызовы. Организация PensionsEurope указала, что широкая возможность выхода из второго пенсионного уровня может снизить размер будущих пенсий, поскольку в Литве государственные пенсии заменяют относительно небольшую часть предыдущих трудовых доходов. Поэтому длительное формирование накоплений по-прежнему считается важным элементом финансовой безопасности в старости.

В Латвии также регулярно проходят дискуссии о работе второго пенсионного уровня, поэтому опыт Литвы может послужить ценным примером. С одной стороны, более гибкая система укрепляет право людей самим решать, как распоряжаться своими накоплениями. С другой стороны, она требует большей финансовой грамотности и способности оценить, не ухудшит ли использование денег сегодня финансовую ситуацию после выхода на пенсию. Поэтому многие экономисты подчеркивают, что успех любой пенсионной реформы зависит не только от изменений в законе, но и от понимания жителями важности долгосрочных накоплений и отдачи от инвестиций.

Является ли изъятие накоплений выгодным решением?

Решение изъять пенсионные накопления второго уровня для каждого человека может иметь разные последствия. Тем, кому срочно нужны средства на ремонт жилья, погашение кредитов или другие важные расходы, реформа дает возможность использовать накопленный капитал без необходимости ждать пенсионного возраста. В то же время финансовые эксперты подчеркивают, что пенсионные накопления предназначены для долгосрочных целей, и их преждевременное использование может значительно снизить доходы после окончания трудовой деятельности.

Опасения по поводу влияния реформы выразила и Европейская ассоциация пенсионных фондов PensionsEurope. Организация отмечает, что в Литве государственная пенсия уже сейчас заменяет относительно небольшую часть предыдущих трудовых доходов, поэтому накопления второго уровня имеют существенное значение для обеспечения финансовой безопасности в старости. По мнению ассоциации, широкая возможность изъятия накоплений может снизить достаточность будущих пенсий и ослабить систему долгосрочных накоплений.

С другой стороны, правительство Литвы подчеркивает, что главной целью реформы было восстановление доверия жителей к пенсионной системе, сделав ее более гибкой и основанной на добровольном выборе. Интересно, что после введения реформы пенсионные фонды зарегистрировали и рост числа новых участников - весной ко второму пенсионному уровню присоединилось в несколько раз больше людей, чем обычно в предыдущие годы. Это свидетельствует о том, что часть общества по-прежнему видит преимущества долгосрочных накоплений, особенно учитывая государственное софинансирование и возможность получения инвестиционной прибыли. Поэтому эксперты рекомендуют перед принятием решения оценить не только текущие финансовые потребности, но и то, как изъятие накоплений повлияет на уровень жизни после выхода на пенсию.