Минфин предупреждает о росте бюджетного дефицита

Министерство финансов (МФ) пересмотрело макроэкономические и фискальные прогнозы Латвии, предупредив, что в ближайшие годы дефицит государственного бюджета будет выше, чем предполагалось ранее. Одновременно были снижены прогнозы экономического роста и повышены ожидания по инфляции, что свидетельствует о более сложной экономической ситуации как в Латвии, так и на международных рынках.

Согласно оценкам МФ, валовой внутренний продукт (ВВП) Латвии в 2026 году вырастет на 2,0%, что на 0,6 процентного пункта меньше, чем прогнозировалось в феврале. Прогноз роста на 2027 год также снижен до 2,0%, в то время как лишь к концу прогнозного периода экономический рост может вернуться к уровню около 2,5%. Ухудшение прогнозов министерство объясняет обострением геополитической ситуации, ростом цен на нефть и другие энергоресурсы, перебоями в цепочках поставок и растущей неопределенностью в мировой экономике.

В то же время прогноз инфляции на этот год повышен до 3,6%, а на следующий год - до 3,3%. Более высокая инфляция снижает покупательную способность населения и увеличивает государственные расходы, в то время как замедление экономического роста ограничивает рост налоговых поступлений. Сочетание этих факторов создает дополнительное давление на государственный бюджет и усложняет возможности финансирования новых приоритетов правительства.

Дефицит государственного бюджета и негативное фискальное пространство

Последние прогнозы Министерства финансов показывают, что главной проблемой в ближайшие годы станет не только замедление экономического роста, но и растущий дефицит бюджета. Хотя в 2026 году дефицит бюджета общего правительства прогнозируется на уровне 2,9% от валового внутреннего продукта, в дальнейшем ситуация станет более сложной. При неизменной политике в 2027 году дефицит может достичь 4,2% от ВВП, в 2028 году вырасти до 5,4%, а затем оставаться выше установленного Европейским союзом предела в 3% также в 2029 и 2030 годах.

Наряду с ростом дефицита ухудшается и фискальное пространство - объем средств, которые правительство может использовать для финансирования новых приоритетов. Расчеты МФ показывают, что в 2027 году фискальное пространство будет отрицательным на 28 миллионов евро, в 2028 году - на 279,1 миллиона евро, в 2029 году - на 237,8 миллиона евро, а в 2030 году дефицит в фискальном пространстве может достичь 936,2 миллиона евро. Это означает, что любые новые расходы придется компенсировать сокращением других расходов или обеспечением дополнительных доходов.

Дополнительное давление на государственные финансы создают растущие расходы на оборону, более высокие социальные затраты и относительно медленный рост налоговых поступлений. В то же время Банк Латвии отмечает, что в среднесрочной перспективе сохранится стимулирующая фискальная политика, которая увеличит потребности государства в заимствованиях и будет способствовать росту государственного долга выше 50% от ВВП. Поэтому при подготовке бюджета на 2027 год правительству придется принимать сложные решения, чтобы обеспечить соответствие как фискальным условиям Европейского союза, так и Латвии.

Какие последствия это может иметь для жителей и предприятий?

Хотя прогнозы Министерства финансов в основном касаются планирования государственных финансов, их влияние может ощущаться и жителями, и предприятиями. Если дефицит бюджета останется выше уровня, предусмотренного фискальными правилами Европейского союза, правительству придется искать решения по сокращению расходов или увеличению доходов. Это может означать более строгий контроль за государственными расходами, пересмотр инвестиционных проектов или изменения в налоговой политике.

На бизнес-среду также влияет замедление экономического роста. Более низкий рост ВВП обычно означает более осторожные инвестиционные планы компаний и более медленный рост потребления. В то же время более высокая инфляция продолжает увеличивать расходы как для предприятий, так и для домохозяйств, хотя темпы роста цен ниже, чем в период пиковой инфляции в 2022 и 2023 годах. В таких условиях для компаний все большее значение приобретает повышение производительности и более эффективное использование ресурсов.

Государственные приоритеты в ближайшие годы также станут более выраженными. Одним из важнейших является увеличение финансирования обороны до 5% от ВВП, что потребует значительных дополнительных средств. Сейм уже предусмотрел достижение этой цели с 2027 года, поэтому правительству придется тщательно оценивать финансирование других отраслей и искать возможности сбалансировать бюджет. Это означает, что конкуренция за государственные финансовые ресурсы станет еще выше, а решения о новых инициативах придется принимать, оценивая их долгосрочное влияние на стабильность государственных финансов.

Совет по фискальной дисциплине призывает действовать своевременно

Обеспокоенность по поводу устойчивости государственных финансов выражает не только Министерство финансов, но и Совет по фискальной дисциплине (СФД). В своем последнем промежуточном отчете о надзоре совет указывает, что без дополнительных политических решений бюджетная ситуация в ближайшие годы может стать значительно сложнее. Одним из главных рисков является длительно высокий дефицит бюджета, который вместе с растущими расходами на оборону и замедлением экономического роста может увеличить государственный долг.

СФД подчеркивает, что заимствования сами по себе не являются долгосрочным решением. Хотя финансовые инструменты Европейского союза могут помочь покрыть часть расходов, устойчивость государственного бюджета будет зависеть от способности найти постоянные источники доходов и пересмотреть расходы. Совет также напоминает, что в ближайшие годы дополнительное финансирование потребуется не только для обороны, но и для здравоохранения, образования и крупных инфраструктурных проектов, включая \"Rail Baltica\".

Эксперты отмечают, что на фискальную ситуацию могут повлиять и внешние факторы. Колебания цен на энергоресурсы, геополитическая напряженность и более слабая экономическая активность в Европе могут сократить налоговые поступления и одновременно увеличить потребность в государственной поддержке домохозяйств и предприятий. В таких условиях бюджетное планирование становится особенно сложным, так как каждое новое решение о расходах влияет на стабильность государственных финансов на несколько лет вперед.

Осенью, при подготовке государственного бюджета на 2027 год, правительству предстоит принять решения, которые определят не только приоритеты расходов на следующий год, но и направление фискальной политики Латвии в среднесрочной перспективе. Именно эти решения покажут, как государство планирует сбалансировать потребности безопасности, экономическое развитие и устойчивость бюджета.