Citadele plāno jaunu obligāciju emisiju

AS “Citadele banka” akcionāru sapulce 31. augustā apstiprinājusi jaunu eiro denominētu obligāciju emisiju. Paredzēts, ka tā tiks īstenota vienas no divām bankas obligāciju programmām ietvaros - kā augstākās prioritātes nenodrošinātās obligācijas ar fiksētu/mainīgu procentu likmi vai kā nenodrošinātās subordinētās obligācijas. Precīzu emisijas veidu, apjomu un citus nosacījumus noteiks bankas valde.

Viens no galvenajiem jaunās emisijas mērķiem ir savlaicīgi finansēt 40 miljonu eiro subordinēto obligāciju dzēšanu, kuras Citadelei ir tiesības dzēst 2026. gada decembrī. Šīs obligācijas tika emitētas 2016. gada decembrī ar 6,25% gada procentu likmi un desmit gadu termiņu. Toreiz banka emitēja 4000 obligāciju ar 10 000 eiro nominālvērtību katrai, un vēlāk tās tika iekļautas Nasdaq Riga Baltijas Parāda vērtspapīru sarakstā.

Jaunās obligāciju emisijas uzdevums gan neaprobežojas tikai ar iepriekšējo saistību pārfinansēšanu. Citadele vēlas izmantot emisiju arī turpmākas kreditēšanas izaugsmes atbalstam, finansējuma bāzes un zaudējumu absorbēšanas spējas uzturēšanai, kā arī regulatīvā kapitāla un MREL prasību izpildei. Banka norāda, ka emisija palīdzētu saglabāt arī pašreizējo augstākās prioritātes nenodrošinātā parāda reitingu.

Šie mērķi ir aktuāli arī uz bankas izaugsmes fona. 2026. gada pirmajā pusgadā Citadele izsniedza jaunus aizdevumus 750 miljonu eiro apmērā, kredītportfelim sasniedzot 3,9 miljardus eiro, bet noguldījumiem - 4,3 miljardus eiro.

Kāpēc Citadelei nepieciešama jauna obligāciju emisija?

Jaunās obligāciju emisijas galvenais uzdevums ir stiprināt Citadeles finansējuma un kapitāla struktūru, vienlaikus nodrošinot resursus turpmākai kreditēšanas attīstībai. Īpaša nozīme ir bankas spējai izpildīt regulatīvā kapitāla un MREL jeb minimālās pašu kapitāla un atbilstīgo saistību prasības.

MREL prasību būtība ir nodrošināt, lai bankai jebkurā brīdī būtu pietiekams pašu kapitāla un atbilstošu saistību apjoms. Ja kredītiestāde nonāktu nopietnās finanšu grūtībās, šos resursus varētu izmantot zaudējumu segšanai un noregulējuma īstenošanai. Latvijas Banka skaidro, ka šādas prasības palīdz mazināt nepieciešamību banku krīzes risināšanā izmantot publiskā sektora līdzekļus, jo zaudējumus primāri absorbē akcionāri un kreditori.

Citadelei jau ir pieredze šāda finansējuma piesaistē. Bankas 2025. gada pārskatā norādīts, ka tās MREL prasībām atbilstošo publiski kotēto parādzīmju vidū bija 300 miljonu eiro emisija ar 3,875% procentu likmi un sākotnējo atmaksas termiņu 2029. gada decembrī. Iepriekš banka bija emitējusi arī 200 miljonu eiro augstākās prioritātes nenodrošinātās obligācijas ar 1,625% likmi.

Vienlaikus obligācijas Citadelei ir instruments finansējuma avotu dažādošanai. Ja piesaistītais kapitāls palīdz uzturēt nepieciešamās regulatīvās rezerves, bankai ir plašākas iespējas novirzīt resursus jaunu aizdevumu izsniegšanai uzņēmumiem un privātpersonām. Tādēļ gaidāmā emisija nav skatāma tikai kā esošo saistību aizstāšana - tā ir arī daļa no bankas ilgtermiņa finansējuma un izaugsmes stratēģijas.

Citadeles pieredze obligāciju tirgū

Citadelei obligāciju emisija nav jauns finansējuma piesaistes veids. Banka kapitāla tirgū darbojas jau vairākus gadus, emitējot gan subordinētās, gan augstākās prioritātes obligācijas. Viena no nozīmīgākajām emisijām notika 2016. gada decembrī, kad Citadele emitēja subordinētās obligācijas 40 miljonu eiro apmērā. To gada kupona likme bija 6,25%, nominālvērtība - 10 000 eiro par obligāciju, bet sākotnējais dzēšanas termiņš noteikts 2026. gada 6. decembrī.

Šīs emisijas mērķis toreiz bija stiprināt bankas kapitāla pozīciju un atbalstīt izaugsmes stratēģiju Baltijas valstīs. Daļa piesaistīto līdzekļu tika izmantota arī subordinētā parāda atmaksai Latvijas Privatizācijas aģentūrai.

Turpmākajos gados Citadele obligāciju tirgū atgriezās vairākkārt. Piemēram, 2021. gadā banka emitēja 40 miljonu eiro subordinētās obligācijas ar 5% gada procentu likmi un dzēšanas termiņu 2031. gada decembrī. Tajā pašā gadā tika emitētas arī 200 miljonu eiro MREL prasībām atbilstošas augstākās prioritātes nenodrošinātās obligācijas ar sākotnējo 1,625% likmi.

Arī 2024. gadā Citadele turpināja piesaistīt finansējumu obligāciju tirgū. Aprīlī Nasdaq Baltijas Parāda vērtspapīru sarakstā tika iekļauta 20 miljonu eiro subordinēto obligāciju emisija ar 8% fiksētu gada kupona likmi un dzēšanas termiņu 2034. gadā.

Iepriekšējo emisiju vēsture parāda, ka obligācijas Citadelei ir regulāri izmantots instruments kapitāla un finansējuma struktūras pārvaldīšanai. Jaunā emisija turpina šo pieeju, vienlaikus pielāgojoties gaidāmajām saistībām un bankas turpmākās izaugsmes vajadzībām.

Ko jaunā obligāciju emisija nozīmē investoriem?

Investoriem viens no svarīgākajiem jautājumiem būs tas, kādu obligāciju veidu Citadele izvēlēsies. Bankas akcionāri ir devuši iespēju emisiju veikt gan kā augstākās prioritātes nenodrošinātās obligācijas, gan kā subordinētās obligācijas. Galīgo emisijas veidu, apjomu un nosacījumus noteiks bankas valde, bet detalizētāka informācija būs pieejama pēc prospekta apstiprināšanas.

Izvēlētajam obligāciju veidam būs tieša ietekme uz investoru uzņemto risku. Subordinēto obligāciju turētājiem prasījumu prioritāte ir zemāka nekā augstākas prioritātes kreditoriem, tādēļ šādi instrumenti parasti piedāvā lielāku ienesīgumu, lai kompensētu papildu risku. Savukārt augstākās prioritātes obligācijas investoriem parasti nozīmē zemāku risku, taču arī potenciāli zemāku procentu likmi.

Būtisks faktors būs arī Citadeles kredītreitings. Moody’s 2026. gada aprīlī bankai noteica A3 ilgtermiņa noguldījumu reitingu un Baa2 augstākās prioritātes nenodrošinātā parāda reitingu ar stabilu nākotnes perspektīvu. Citadele norādījusi, ka plānotajai obligāciju emisijai vajadzētu palīdzēt saglabāt pašreizējo nenodrošinātā parāda reitingu.

Arī bankas finanšu rādītāji sniedz investoriem svarīgu kontekstu. 2026. gada jūnija beigās Citadeles pirmā līmeņa pamata kapitāla rādītājs CET1 bija 17,8%, kapitāla pietiekamības rādītājs sasniedza 21,6%, bet likviditātes seguma rādītājs bija 163%.

Par potenciālo investoru interesi liecina arī iepriekšējā emisija. 2025. gada septembrī Citadele starptautiskajos tirgos izvietoja 300 miljonu eiro obligācijas, kuru pieprasījums sasniedza 2,7 miljardus eiro jeb deviņas reizes pārsniedza piedāvāto apjomu.